La inflación por fin empezará a bajar en marzo, dice el BCRP

Frente a ese panorama, el Directorio del BCRP decidió el jueves 12 de noviembre subir su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, de 4,25% a 4,50%. Es la primera subida en cuatro años: la última fue en diciembre de 2022, cuando la tasa pasó de 7,25% a 7,50% y luego empezó a bajar. Con este movimiento, la tasa regresa a los niveles de mediados de 2025.

Pero la novedad de hoy no es la subida en sí, sino lo que viene después. Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCRP, explicó que a partir de marzo del próximo año se vería una clara reducción en la inflación interanual. "Como dice el comunicado [del BCRP], se espera lograr una inflación de 2% en el horizonte de proyección que es hasta finales del 2027", señaló.

A quién afecta la subida de precios

A todas las familias peruanas, pero sobre todo a las que gastan la mayor parte de su plata en comida. Cuando suben los alimentos, el golpe se siente en el mercado de todos los días: la papa, las verduras, el pan y el aceite rinden menos con el mismo sueldo.

También afecta a los negocios. Los restaurantes, las bodegas y los pequeños comercios compran más caro y tienen que decidir si suben sus precios o ganan menos. Y a quienes tienen deudas, la subida de la tasa del BCRP puede encarecer poco a poco los préstamos.

El propio BCRP aclaró que subir la tasa no significa que vengan más subidas seguidas. La próxima revisión del Programa Monetario será el 10 de diciembre de 2026.

Desde cuándo bajaría la inflación

El calendario que dio el BCRP es este: la inflación seguiría alta en lo que queda de 2026, empezaría a bajar con claridad desde marzo de 2027 y llegaría a 2% hacia fines de ese año. Es decir, el alivio no es inmediato, pero ya tiene fecha.

Armas insistió en que los aumentos de precios de los combustibles y de los alimentos tienen un carácter transitorio, es decir, que no llegaron para quedarse. Y explicó por qué el BCRP subió la tasa ahora: "La idea de elevar la tasa de referencia es para incentivar que lo que mencionamos, que es [un factor] transitorio, efectivamente se dé. Si un banco central no reacciona a tiempo, puede elevarse [la inflación] y quedarse [en un mayor nivel] de manera permanente".

Como ejemplo, recordó que hay bancos centrales que no reaccionaron a tiempo y ya llevan cinco años con su inflación sin volver a la meta, y el próximo año serán seis. En el Perú, dijo, por haber actuado de manera anticipada ante choques de oferta en el pasado, la inflación regresó a la meta.

Qué debes hacer con tu plata mientras tanto

La inflación alta no se combate solo con esperar. Mientras los precios siguen subiendo, estas medidas ayudan a que el golpe duela menos:

• Revisa tus deudas. Si tienes un préstamo a tasa variable, pregunta en tu banco si la subida de la tasa del BCRP te afecta y cuánto subiría tu cuota.
• No te endeudes de más en diciembre. Con los precios altos y las tasas subiendo, un crédito nuevo hoy sale más caro que hace unos meses.
• Compara precios en el mercado. Los alimentos son los que más suben; comprar en mercados de abastos ayuda a estirar el presupuesto.
• Si tienes un negocio, ajusta tus precios con cuidado. Subir de golpe puede alejar clientes; calcula tus costos reales antes de decidir.
• Guarda lo que puedas. Separar un poco cada mes te protege si los precios siguen subiendo en lo que queda del año.

Qué pasará con los alimentos

Los alimentos agrícolas son los que más se verán afectados, advirtió Armas. El problema viene del clima: los modelos climáticos proyectan que el desvío de la temperatura se va a reducir, pero el verano será más caluroso de lo normal. Hoy, en noviembre, el desvío es de 5 a 6 grados por encima de lo normal.

No es solo el calor. El sector agrícola también se ve afectado por las plagas en los cultivos y por la reducción de siembras, porque muchos agricultores siembran menos anticipándose al fenómeno El Niño. Incluso pasó algo que no se veía en nuestro país: vientos que malograron cosechas en la zona de Cañete, en Ica.

Errores comunes

• Creer que la inflación bajará mañana. El propio BCRP dice que la baja clara se verá desde marzo de 2027, no ahora.
• Pensar que subir la tasa es malo siempre. La subida busca que el aumento de precios sea pasajero y no se quede pegado por años.
• Confundir la tasa del BCRP con la tasa de tu préstamo. La tasa de referencia es una guía: los bancos la usan para fijar sus tasas, pero cada crédito tiene sus propias condiciones.
• Creer que todo subirá igual. Los alimentos agrícolas son los más afectados; otros precios se mueven a otro ritmo.

Preguntas frecuentes

¿Cuándo empezará a bajar la inflación?

Según el BCRP, desde marzo de 2027 se vería una clara reducción en la inflación interanual, y se espera llegar a una inflación de 2% hacia fines de 2027.

¿Por qué subió la inflación en octubre?

Por el alza de los combustibles y de los alimentos. La inflación anual de Lima llegó a 5,25%, por encima del 5% por primera vez en más de tres años, según el INEI.

¿La subida de la tasa del BCRP significa que vendrán más subidas?

No necesariamente. El BCRP aclaró que el aumento a 4,50% no implica el inicio de un ciclo de alzas consecutivas. La próxima revisión será el 10 de diciembre de 2026.

¿Qué es el rango meta de inflación?

Es el rango de 1% a 3% que el BCRP busca mantener. Cuando la inflación se sale de ese rango, el Banco Central actúa con su tasa de interés para devolverla a la meta.